DISKUSI 8 EKONOMI MANAJERIAL

Isi dokumen

DISKUSI 8 – EKONOMI MANAJERIAL

1. PT Nusa Bangsa sedang mempertimbangkan sebuah proyek ekspansi pabrik senilai Rp1.000.000.000. Umur ekonomis proyek diperkirakan 4 tahun tanpa nilai sisa, dengan metode penyusutan garis lurus. Perusahaan memiliki target keuntungan yang dipengaruhi oleh Struktur Modal saat ini, yaitu:

1. Utang (Obligasi): 40% dengan biaya utang sebelum pajak ( before-tax cost of debt ) sebesar 10%.

2. Saham Biasa: 60% dengan biaya modal sendiri ( cost of equity ) sebesar 15%.

3. Tarif pajak perusahaan sebesar 20%. Proyeksi Arus Kas Bersih ( Cash Flow ) operasional tahunan setelah pajak (EAT + Penyusutan) diperkirakan stabil sebesar Rp380.000.000 per tahun selama 4 tahun. Pertanyaan Diskusi:

4. Jelaskan mengapa konsep penganggaran modal ( capital budgeting ) sangat krusial bagi keberlangsungan jangka panjang PT Nusantara Bangsa. Hitunglah besarnya biaya modal rata-rata tertimbang atau Weighted Average Cost of Capital (WACC) perusahaan tersebut sebagai dasar penentuan discount rate.

5. Berdasarkan konsep Time Value of Money dan arus kas yang diproyeksikan, hitung dan analisislah kelayakan proyek tersebut menggunakan metode:

1. Payback Period (PP)

2. Net Present Value (NPV)

3. Profitability Index (PI) (Petunjuk: Gunakan WACC hasil perhitungan Anda pada nomor 1 sebagai discount rate) Jika dari hasil perhitungan diperoleh nilai NPV positif, namun secara teoritis metode Internal Rate of Return (IRR) terkadang menghasilkan keputusan yang saling bertentangan ( conflicting ) dengan NPV pada proyek-proyek tertentu ( mutually exclusive ), jelaskan metode mana yang harus diprioritaskan oleh manajer keuangan PT Nusantara Jaya dan berikan alasannya secara teoritis. JAWAB

1. Pentingnya Capital Budgeting dan Perhitungan WACC a. Pentingnya Capital Budgeting bagi Perusahaan Penganggaran modal ( capital budgeting ) merupakan proses perencanaan dan penilaian investasi jangka panjang untuk menentukan apakah suatu proyek layak dilaksanakan. Menurut saya, konsep ini sangat penting bagi PT Nusa Bangsa karena ekspansi pabrik membutuhkan dana yang cukup besar, yaitu Rp1.000.000.000, dan manfaatnya baru diperoleh selama beberapa tahun mendatang.

Referensi terkait